avexfreakのスイングトレード日記

今日の時点で、信用取引の評価損益率（松井証券）が-28.022％となっています。
これは、年初来安値をつけた３月１７日の-27.925％の水準を越えています。
かなり個人投資家の含み損が大きくなっているようです。

今日でも、ほとんど投げらしい投げは出ていないので、ここから投げが出れば、逆張り買いのタイミングだと思っています。

本日のポジション
コマツ(6301)買い２５００株

日経平均が上値を切り下げながら下落していますので当たり前かもしれませんが、個別銘柄でも、きれいに上値と下値を切り下げている銘柄があります。
例えば、三井物産の日足チャートを見ると、安値を結んだ線が支持線として機能しており、反対に２５日移動平均線で上値が抑えられています。

このように安値を結んだ線は、主観によって、線を引く位置が微妙にずれるので、かなりアバウトなものですが、それでもある程度の傾向を捉えるには役には立ちます。

でも普段私は、チャートにラインを引くことはあまりしていません。
その理由は、ラインを引くことなくチャートを視覚的に捉えているからです。
大量のチャートを毎日見ていると、いちいちラインを引く作業はやってられないというのもあります。

三井物産の日足チャート（出典：ケンミレ株式情報）

本日のポジション
三井物産(8031)買い１０００株

ジョイント・コーポレーションがストップ安になっています。
特に材料もなく１日に３０％以上も下落するというのは異常ですね。
先のアーバンも怪しい下落の仕方をしましたが、内情を知っているインサイダーの売りという可能性もあるのでこの業種で理由もなく暴落する銘柄には手を出さない方がいいと思います。
ただこの業種の主要銘柄の株価を鑑賞しておくと、株価は時としてここまで激しい下落をすることがあるのだという意味で勉強になります。
こういう暴落を心に焼き付けておくと、つい無計画にナンピンをしてしまうという方も無計画なナンピンを思いとどまるようになると思います。

本日のポジション
なし

高値と安値を切り下げながら、下落する相場となっています。
ただ、一気に下落せずに、ある程度下げると大きく戻るので、安値を割ったタイミングでポジションを損切りしたり、新規売りすると、そのあと大きく上昇されるので、非常に鬱陶しい相場となっています。
個別株のトレードは８月以来損切りばかりになってきているので、今週は個別株のトレードを控えて先物中心に売買しようと思っています。

本日のポジション
なし

日経平均の日足チャート（出典：ケンミレ株式情報）

８月の成績 を集計しました。

資産推移　
1月　93,500,000円→93,698,452円(＋198,452円)
2月　93,698,452円→95,055,503円(＋1,357,051円)
3月　95,055,503円→95,373,264円(＋317,761円)
4月　95,373,264円→96,963,094円(＋1,589,830円)
5月　96,963,094円→98,575,833円(＋1,612,739円)
6月　98,575,833円→98,596,864円(＋21,031円)
7月　98,596,864円→99,680,245円(＋1,083,381円)
8月　99,680,245円→98,747,426円（▲932,819円）

今月の騰落率　▲0.9％
（日経平均の月間騰落率 ▲2.3％）
年初来騰落率　＋5.6％　　
（日経平均の年初来騰落率　▲14.6％）

コメント:今月は、方向性がない閑散相場で非常に難しかったです。
できるだけ手を出さないようにはしていたのですが、もち合い放れなどに手を出したところでは大体だましにあって損切りになりました。
振り返ってみれば、基本的に下落トレンドの中でのもち合い相場だったのですが、微妙にもち合いから上放れてみたり、直近安値を割ってから急反発したり、だましが多く非常に嫌らしい相場でした。
収支的には、アーバン破綻で新興不動産の底入れを狙ってリサで勝負して９０万円負けたのが痛かったです。結果は出ませんでしたが、タイミング的に大物が破綻したら勝負しようと思っていたタイミングだったので悔いはないです。
体感的には、今月は２００万くらい負けているのですが、１００万円以内に収まってほっとしています。

２００６年１月にバブルが弾けて以降、一貫した下げ相場の新興市場ですが、私は、１日もかかさず監視は続けています。
現在の新興市場には、上場した数ヶ月で平気で下方修正を出してくるような上場がゴールで投資ファンドと創業者が儲かったから後はどうでもいいですというような会社や、怪しげな会社に増資を繰り返すような表向きだけ普通の会社で実態はマネーゲームのための道具にすぎない会社や、銀行から融資をしてもらえず、まともな会社が使わない方法で資金調達をする駄目企業などがたくさんあり、普通の投資家が、四季報だけを見て割安だという理由で銘柄を選ぶと、こういう駄目会社を選んでしまってしまう可能性が高い、とてもリスクの高い市場になっています。
新興市場のことをぼろかすに書きましたが、少数のまともな会社（もしかしたらまともではないことが今後発覚するかもしれませんが）まで、道ずれになって、叩き売られて、投資家からは全く相手にされなくなっているのが現状です。

それでも、いつかは新興市場が見直される可能性はあると思うので、ずっと観察を続けているわけです。
何度も言い続けていますが、新興市場は、すでに２年８か月の調整を経ているので、反発のタイミング待ちだと思っています。新興市場を観察するのであれば、流動性の高いマザーズの主力の監視をしておくといいと思います。

本日のポジション
なし

それぞれのトレーダーの手法によって、相場環境に向き不向きがあるので、トレーダー毎に難易度が高いと感じる局面は異なるものだと思います。
しかし、今年の８月相場に関しては、私自身、今年で最も難しい環境だと感じていますし、ブログなどを拝見している他のトレーダーの方も一斉に難しい、これまでの手法が通用しないと感じているようです。
こういう現象ってちょっとめずらしいなあと思います。
相場を大局的に見ると、指数の高値は２００７年２月ですが、２００６年４月以降は実質下げ相場が続いており、そこからは２年以上ずっと難しい相場が続いていると認識しています。
したがって、２００５年からずっとトレードを続けていて、今も生き残っているトレーダーというのはそれなりに強いトレーダーが多いと思いますが、そのトレーダーの多くが一斉に白旗を上げたくなるような相場、それが今年の８月の相場だったということです。
資金的にも精神的にもかなりきつい状態が２年以上続いて、さらなる地獄を見せられたのがこの８月です。ある意味陰の極が近いのかもしれません。

今の時期というのは、次に始まる上昇相場までの間のトレードを行うための資金、精神力をどれだけ残しておけるかという時期（すでに２年以上はそういう期間が経過）だという認識で、次の上昇相場が始まったときに、最初からでなくても、途中からでも参戦できる資金力、精神力を残しておくことが大切なのだと思います。
最近は、資金を増やすことよりも、資金を守ることに重点を置きながらモチベーションを維持するためのトレードを心がけています。

三菱東京ＵＦＪの期限前償還条項付無担保社債は、個人投資家が購入できる商品の中では一見魅力的な利率になっていますのでちょっと調べてみました。

利率：年２．３％
期間：８年
特約：
①３年経過後は、半年毎の利払い日に三菱東京ＵＦＪの判断で期限前償還できる
②「劣後特約付」

また、この社債には「劣後特約付」となっています。
劣後特約というのは、一般の債権と比べて、元本および利息の支払い順位が低いことを意味しており、万一三菱東京ＵＦＪがつぶれたら、他の債務が全額弁済された後で、支払いがなされるということです。
分かりやすい話、万一つぶれたら普通は１円も戻ってこないということです。

期限前償還の特約というのは、例えば、その時点での金利が下がっていて、三菱東京ＵＦＪがその時点の低い金利で借り替えた方が有利というような場合は、償還するということです。
銀行が期間を短くするか長くするかのオプションを持っている点で、新生銀行などのパワードワンなどの仕組みと同じです。
オプションがついている分、金利が上乗せされているものと思います。

この２つの仕組みによって、普通の社債と比べて高い金利になっている商品です。

三菱東京ＵＦＪが８年以内につぶれないと確信できる方には（そのリスクは投資する方が自己責任でお願いします。）、そこそこ魅力的な商品だと思います。
もっとも、個人向けの商品なので（販売等のコストがかかるので）、債権市場におけるスプレッドより小さく設定されている（＝利率が低く設定されている）と思います。

明日は仕事の都合により更新をお休みします。

本日のポジション

ビックカメラ(3048)売り１００株
住友金属工業(5405)売り５０００株

日経平均が７月安値１２６７１円を割り込んで引けました。
個別銘柄でも、主力の多くの銘柄が７月安値を割り込み、もち合い下放れの形状となっている銘柄も多いです。
個人的には、一度大きく下げた方がすっきりしていいと思うのですが、変に下げ渋るので、いつまで経っても下げ止まらない相場になっています。
現在は、引き続き守りの時間という認識でいます。

主なもち合い下放れ銘柄
野村ホールディングス(8604)
新日本製鐵(5401)
三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ(8306)
みずほフィナンシャルグループ(8411)
信越化学工業(4063)

本日のポジション
ジャックス(8584)買い３万株
ビックカメラ(3048)売り１００株

私は、トレンドフォローの戦略として、もち合い上放れを買う戦略、もち合い放れ後の押し目を買う戦略を好んで使っています。
もち合いから上に放れても、株価が元のもち合いゾーンに戻ってしまう（上放れがだましとなる）ことも当然あります。
その場合は、もち合い上放れを買う戦略は失敗となりますが、どの時点でだましと判断するかは、結構難しい問題です。
私の場合は、以下のいずれかの基準でだましと判断しています。

（１）場中で、もち合いの上限を割った場合にだましと判断する
（２）終値でもち合いの上限を割った場合にだましと判断する

（１）の場合は、下ひげでポジションを落としてしまう可能性がありますが、損失は小さくて済みます。
（２）の場合は、場中のノイズに影響を受けないメリットがある一方で、大きく割り込むと損失が大きくなってしまいます。

なので、どちらが優れた基準かは一概に言えません。

私は、最近は（２）を採用しながら、上限より下にストップを入れることが多いです。
もち合い上限が９００円だとして、場中は、８９０円に逆指値を入れておき、終値ベースで９００円を割れれば翌日の寄り付きで損切りするという方法です。
ストップ注文を入れることで損失を限定しながら、もち合い上限の一時的な割り込みで振るい落とされないようにするためです。

現在の日経平均はもち合い下放れと見ていますが、終値ベースで１２９００円を回復した場合は下放れはだましであったと判断します。

本日のポジション
ジャックス(8584)買い３万株
ビックカメラ(3048)売り９０株